5月22日投资者应重点关注的股票

索芙特（000662）：消毒品概念 直追“浪奇”

  　汶川8级大地震已造成4万多人死亡，以及过千万只动物禽畜死亡，大批灾民被安置在帐蓬区及体育馆等集中点，消毒防病工作成为当前灾区重建的首位任务，根据四川省抗震救灾指挥部公布的资料，目前灾区最急需的物资就是消毒品、药品、帐篷。消毒品包括消毒剂、香皂、洗涤剂、洗手液等日用品，在庞大需求刺激下，“消毒品概念”全线启动，昌九生化(600228)、广州浪奇(000523)、南化股份(600301)、大成股份(600882)等化工消毒品生产个股连续大涨，直奔涨停。日用化工的消毒产品能够最大程度地保障灾民的身体健康，大大降低了传染病暴发的机率，由于大量群众集中安置，在天气恶劣、抵抗力下降时更容易传染病菌，所以当前灾民如何保持清洁卫生乃当前的主要工作，而目前灾区严重缺乏消毒洗涤类用品，国内生产日用化工产品龙头公司索芙特(000662)（000662）大力支援，向灾区捐款、以及捐献公司的清洁用品，索芙特在“非典”期间也是通过向社会捐献公司的消毒洗涤类用品，树立起良好的企业形象，之后企业迅速发展。现时索芙特已发展到新的阶段，大股东承诺足额用现金认购配股，公司将开发药妆品业务，分红预案为10转增2股，未来潜力颇大。

 
　　索芙特是生产消毒洗涤类产品的大型企业，在广西梧州拥有近一万平方米的生产基地， 2004年，公司斥资收购了天吻娇颜在广州从化的近二百六十亩生产基地项目，于07年12月建成并投产成为中国最大的日用化工生产基地，标志着索芙特进入了产、研、发一体化的崭新发展阶段。公司表示，这些项目建成投产后，索芙特将新增日产膏霜和乳液类产品10吨、液洗类产品30吨，年产脂质体成品类600吨、植物提取类90吨、合成类1030吨、粉体类1000吨。公司于07年底收购了靓本清51%的股权，持股比例达到99%，利用靓本清现成的化妆品超市及商铺快速低成本地开展药妆连锁业务，加快公司药妆业务的销售渠道建设。

 
　　在索芙特近两百多种产品系列中，海藻减肥香皂、消毒洗手液、护肤洗涤液、沐浴液、合成洗衣粉、洗面奶、负离子洗发露等都是公司的知名拳头产品，占据着国内的大部分市场。在目前震区全力抗灾之中，洗手液、香皂、液体洗涤剂等日用化工产品是灾区立体防疫的重要组成部分，搞好广大灾民和救援人员的个人卫生，对防止灾后疫情发生作用不言而喻，消毒洗涤类用品需求十分殷切，索芙特产品将在抗震救灾中大派用场，公司已向灾区捐献了部分消毒洗涤类用品，为抗震救灾出力。在当前“消毒品概念”全线暴涨影响之下，索芙特也有启动迹象，值得密切留意。

航天长峰（600855）：解禁压力化于无形

　　随着大小非的抛售潮一波连一波，大小非解禁已经成为市场最大的利空因素。尽管国家出台了相关的规范政策，但仍然挡不住大小非解禁的狂潮，仅仅在5月19日两市就出现ST雅砻、宁沪高速(600377)、中铁二局(600528)、恒宝股份(002104)的大宗交易；5月20日市场再度出现厦门国贸(600755)、工商银行(601398)、交通银行(601328)的大宗交易。市场之大，简直找不出承诺不解禁的股票。值得高度关注的是，航天长峰(600855)（600855）在日前公告，控股股东长峰集团在36个月限售期满后的60个月将不通过交易所挂牌转让其所持有的航天长峰非流通股份。我们认为，大股东所持限售股在未来五年不解禁的航天长峰（600855）在为市场吹来一缕和煦春风的同时，定会得到市场的极力追捧！

 
　　解禁与市场走势关系

 
　股市的涨跌说到底是受供需关系决定的，是资金与筹码的对决，一旦增量资金多于扩容股市便会大涨，而增量资金小于扩容则会造成股市下跌。2007年，市场一共限售股解禁2.31 万亿，而同期基金扩容超过 1.5万亿，它们加上外部持续涌入的热钱，共同盈造了一个繁荣的牛市。但是，在2007年的上涨也并不是一帆风顺的，在2007年解禁市值唯一超过4000亿元的10月份，市场在没有任何明显利空的情况下，突然展开了深幅的调整。我们认为，当市场容量扩大而存量资金不能同步增大时，市场会自发地降低重心以达到新的平衡。而07年10月以后的下跌很可能是解禁市值超过了市场资金所能容纳的能力。进入2008年以来，伴随着股权分置限售、首发机构配售以及增发配售等股份的陆续解禁，A股市场面临着自2005年股权分置改革以来最大规模的解禁压力。

 
　　根据有关资料，2007年约2.3万亿市值的非流通股解禁，实际减持的市值大约为710亿，占2007年解禁市值的3%，对市场的冲击有限。但是进入2008年，大小非股东的减持行为变得十分频繁。统计数据显示：2008年1月共有84家上市公司发布了117次减持公告，累计减持的股份占1月份全部解禁非流通股股数的24.79%；远高于2007年全年的水平，减持力度明显加剧。虽然国家针对此出台了大小非解禁的政策，但该政策仍然没有挡住大小非解禁的狂潮，仅仅在5月19日两市就出现ST雅砻、宁沪高速、中铁二局、恒宝股份的大宗交易；5月20日市场再度出现厦门国贸、工商银行、交通银行的大宗交易。市场之大，简直找不出承诺不解禁的股票。

 
　　在大小非抛售猛于虎的背景之下，市场终于不堪重负，甚至一度跌至3000点以下。

 
　　航天长峰解禁压力化于无形

 
　　航天长峰（600855）是我国首家经国防科工委批准军工资产上市的企业，也是目前国内唯一一家能生产应用于武器装备现代化的第三代红外成像设备的企业；同时，公司也是航天科工集团内唯一从事军用计算机及软件等高技术电子设备研制生产的单位，在该领域内具有无可比拟的优势，在防信息泄露安全计算机市场占有率在90%以上；此外，公司还涉足医疗领域，在麻醉机、呼吸机占据国内30%以上市场份额的基础上，公司又加大研发力度，确定了以手术室核心设备集成为牵引拓展产品线的策略。

 
　　航天长峰（600855）2006年5月18日实施了股改，长峰集团在股改时曾承诺，自航天长峰股改方案实施之日起两年内，按照相关法律法规的规定和公允价格，将优质资产和相关业务置入航天长峰，置入资产经审计的净资产收益率不低于15%，相应的销售收入不低于2亿元。如果注资在规定期限内没有完成，大股东承诺将在相应时期内不减持股份。

 
　　由于2年期限内大股东没有完成注资，公司于2008年5月20日发布公告称，由于受体制改革及产业调整政策不明朗等限制，控股股东长峰科技工业集团公司股改承诺中关于资产注入的事项在承诺期内不能完成。按照股改承诺，长峰集团在36个月限售期满后的60个月不能通过交易所挂牌转让其所持有的航天长峰非流通股份。与此同时，长峰集团还表示，将继续进行资产注入工作，以提高公司运行质量。如果在股改方案实施之日起96个月内，仍未进行资产注入的工作，长峰集团将不转让其持有的航天长峰非流通股股份（受让人同意并有能力代其履行承诺的除外）。

 
　　这意味着如果资产注入最终没有实现，大股东将未来相当长的时间内不会减持航天长峰的股份。

 
　　资产注入痴心不改

 
　　值得注意的是，航天长峰（600855）的大股东表示资产注入只是延迟，未来仍将谋求将优质资产注入到航天长峰（600855）。航天长峰的实际控制人-中国航天科工集团下属第二研究院主要从事以科研、开发、试验、试制、生产为一体，以电子、光学、机械、声学专业为基础，以系统工程和自动控制为主导，以飞行器、雷达、计算机、精密仪器、无线电测量、仿真技术、目标环境与特性为特色的综合性研究，拥有国内一流的高科技人才及大量高科技尖端技术。

 
　　虽然在国家有关政策的大力支持下，2006年之后国防科工委体系下的上市公司资产注入风起云涌，但需要注意的是，注入这些军工上市公司的基本都是制造型的企业和集团，科研院所注入上市公司的步伐依然缓慢。军工体系下的制造型企业很早就完成了企业化改革，人员的社保和福利问题全部按照企业的标准改革完成。而军工体系下的科研院所，由于属于事业单位，管理体制不同，同时人员的福利和社保也不同于企业。比如这些科研院所的研究人员，都没有交过社保，他们的养老和福利都是科研院所管的。现在把这些人，这些研究所注入上市公司，他们的社保全部由上市公司包下来，不现实，压力很大。

 
　　2007年初，国防科工委出了一个《实现投资主体多元化纲要的指导意见》，但相关的配套政策尚未出台。这样科研院所的资产如何注入上市公司仍然缺乏配套措施。而在配套措施出台前，国防科工委在“大部制”改革的背景下，成为新成立的工业与信息产业部下的国家国防科技局，相关的配套措施不得不再度推后。自然，公司的资产注入也最终得到了延迟。

 
　　虽然政策等方面原因延迟了大股东资产注入的步伐，但这并不意味着航天长峰（600855）资产注入的最终落空，因为航天长峰（600855）在5月20日的公告中同时表示，长峰集团仍将继续进行资产注入工作，以提高公司运行质量。

 
　　我们认为，在暂无解禁之忧的背景下，公司仍将进行的资产注入将极大提高公司的估值预期。而且，大股东所持限售股权在未来五年不解禁的航天长峰（600855）在为市场吹来一缕和煦春风的同时，定会得到市场的极力追捧！