【广发证券】房地产：第二套房明确定义将影响市场需求 投资大型企业

12月11日，中国人民银行和银监会联合发布《关于加强商业性房地产信贷管理的补充通知》，通知进一步明确了有关“严格住房消费贷款管理”的规定。

通知的主要内容是明确了二次置业的定义，规定以借款人家庭(包括借款人、配偶及未成年子女)为单位认定房贷次数。

明确定义第二套房，将使目前市场上部分改善居住条件的需求受到抑制，同时投资投机需求也将得到遏制，目前市场供不应求的局面将有可能缓解，房价快速上涨的动力将有所减缓。

首先从长远角度看，房地产行业仍是一较好的投资行业，但由于受到政策影响较大，短期内投资风险较大，特别是近期上调存款准备金率和第二套住房的明确定义加大了投资风险；其次投资房地产行业以投资大型公司为主，大型公司规模较大，融资能力较强，销售能力较强，应对风险的能力比其他公司略强。

【上海证券】煤炭行业：需求旺盛和成本增加推动煤价攀升 推荐9大牛股

2008年，对于煤炭市场的旺盛需求仍将持续，运力仍然在很大程度上影响着煤炭产能的释放。国际原油价格的持续攀升也为煤炭价格的上涨提供了有力支撑；政策措施的不断出台也为煤炭价格的上涨提供了充分的依据；随着我国不断推动进口，抑制出口，我国的煤炭价格将逐步与国际接轨；国家对煤矿的整顿关闭和安全治理政策将在一定程度上降低煤炭的市场供给。

考虑到下游行业的快速发展对于煤炭的旺盛需求，国际原油价格的高企，以及小煤矿关闭工作的不断推进，将会对煤炭市场价格的高位攀升产生积极作用，并且上市公司正积极收购资产或延伸煤炭产业链以获得发展空间，因此我们维持行业投资评级为“有吸引力”。

建议关注以下几类公司中市盈率水平较低的公司。08年的投资机会仍然来自于延伸煤炭产业链、收购大股东资产、价格上涨带来盈利能力回升的公司，如兰花科创、神火股份、金牛能源、兖州煤业、开滦股份、大同煤业、煤气化、山西焦化、安泰集团等。

【上海证券】农业：08年农业板块投资策略 推荐两只股

大食品产业链的景气全面高企，其中一些领域可较好地抵御通胀袭击。07年我国粮食产量的预期增幅不大，而食品饮料类商品的国内需求却异常强劲，这意味着未来一段时期内，粮食及其他农产品的供给将略为偏紧，一些农产品的价格将继续走高。在这当中，农业自身以及农副食品加工业、酿酒业有着较强的成本波动风险化解能力，而食品制造业的能力则相对较弱。前者的若干领域完全可以成为高通胀环境下的资本市场中的一个避风港。

我们仍给予整个产业链整体以“有吸引力”的评级，其中对农业、农副食品加工业、酿酒业均为“有吸引力”，而对食品制造业给予“中性”评级。

投资建议：适度配置该产业链上较有价值的大型公司、绩优高成长的产业龙头公司于组合中，可借以分享未来农产品的牛市，并适度抵御高通胀给资本市场带来的不利影响。

重点关注：新农开发、冠农股份

【中金公司】医药行业：近期表现强势 高度关注10大牛股

近期医药股表现出较强的走势，投资者对整个板块的关注度明显上升，主要原因在于：医药产业和上市公司业绩出现明显回升趋势；板块相对大盘溢价回落，相对估值吸引力上升；对医改草案近期出台的预期和医改给行业带来的变革预期在不断加强；同时对经济发展的不确定加剧也加速了投资资金进入医药这类防御性产业。

由于医药股的差异性较大，建议稳健投资者长期持有恒瑞医药、广州药业、科华生物、云南白药、东阿阿胶等品种。积极投资者可以多多关注经营有持续提升空间的中小型企业，如康缘药业、双鹭药业、国药股份、一致药业、华东医药等。