【国信证券】柳化股份：从周期走向资源 合理价42元

高油价背景下煤化工成本优势明显洁净煤气化技术是煤化工的核心煤气化装置已经运转正常投资价值获国际投资者认可煤炭基地的建设以及Shell煤气化装置的调试运转正常使公司未来的增长更为明确。我们预测公司07～09年EPS分别为0.67、1.22、1.63元/股（08、09年含CDM收益0.12元），综合考虑公司良好的成长性以及A股市场化工股的估值水平，12个月目标价39.12-42.38元，继续维持公司“推荐”的投资评级。

【中银国际】中国船舶：内生成长和外延发展兼备 优于大市

我们认为，散货船市场的高景气和公司生产效率的提高、成本下降将推动未来业绩增长，2006-2009年净利润年复合增长增长率超过60%；同时，潜在资产注入打开公司外延成长空间，我们维持优于大市的投资评级。

根据我们的盈利预测，公司未来三年的每股收益分别为4.38元、9.01元和12.06元，年复合增长率超过60%。基于08年35倍的目标市盈率，公司合理价格为316.05元，我们维持优于大市的评级。

【东方证券】万向钱潮：高增长潜力正在激发 合理价17元 增持

首次公司是国内汽车零部件行业的龙头企业之一，产品已经成功打入国内和国际OEM市场，市场份额在不断提升。增发扩产、资产注入、核心产品升级是公司高增长的主要驱动因素，预计公司“十一五”期间EPS复合增长率为47.28%。

在确立了韩国现代、美国通用和福特等OEM订单之后，公司开始筹资扩产，规划等速驱动轴和轮毂单元分别由06年的120万只和260万套产能，扩产到2010年的1000万只和2000万套，计划投资37.5亿元，将通过公开增发和自筹解决。

我们给予公司1.0倍PEG和47.28倍PE的估值水平，对应2008年预测EPS的合理股价为17.00元，公司目前股价存在低估，首次投资评级增持。

【国泰君安】荣信股份：市场空间 竞争优势 订单 增持

作为节能大功率电力电子设备设计与制造商，核心销售人员与技术人员对荣信股份发展至关重要。目前荣信已经或即将建立多层次的研发人才储备和良好的人才激励机制。

节能减排的多项相关政策有利于加快节能大功率电力电子设备的应用，未来各个细分行业应用的历年新增、海外市场和更新换代足以确保景气周期足够长。我们认为招股说明书中对SVC与MABZ市场的预测偏谨慎，我们估计这一市场的规模增速会优于预期。

我们维持前期对荣信股份的盈利预测与长期评级：07-08年每股收益为1.34元和2.21元，“增持”。

【银河证券】攀钢钢钒：维持12个月目标价25元不变

攀钢钢钒的股价从打开涨停板后最大跌幅达到16％，钢钒GFC1（031002）的最大跌幅更是达到24.65％，我们认为这主要是市场因素造成的。由于短期涨幅较大，同时近期市场的调整，造成投资者的心理恐慌所致。

我们进一步对公司的估值进行了分析。我们选取了相关的资源类上市公司，把它们的估值进行了比较，其中包括山东黄金、宝钛股份、西宁特钢、酒钢宏兴、承德钒钛、云南铜业、西山煤电等资源股。我们发现今年以来市场给予这些股票（除山东黄金外）的PE估值区间均在40－60倍（按历史的每股收益计算的PE值），最高值均达到80倍以上。我们以攀钢钢钒每股收益0.3元计算，目前市场应给予合理的估值为12－18元，目前股价接近估值底线，因此公司的市场价格具备较大投资吸引力。

【中信证券】三特索道：景区索道连锁，资源储备优势 买入

国内索道行业龙头，景区开拓能力强。

国内索道行业发展前景广阔。

募集资金项目前景看好。

三特索道07-09年EPS分别为0.33\0.54\0.69元，增长率分别为：72%\64%\28%，结合国内外同类公司估值水平，给予08年PE35-40倍估值，合理价为18.90-21.60元，DCF法估值为20.52元，鉴此我们认为合理价值区间为20.52-21.60元，给予现价（17.18元）“买入”的投资评级。

【海通证券】长城电工：看好长期发展 目标价18元

我们认为，由于公司其他输配电业务经营发展态势良好，兰州电机的重组进度放缓并不影响未来净利润的增长，并且定向增发后，新增投资将推动公司天传所风电电控系统的产业化，因此我们维持对公司长期发展的判断。

我们根据最新的调研情况和对未来资产重组的预计，调整公司盈利预测，即公司2007年-2009年的每股收益分别为0.23、0.46和0.74元。以目前输配电行业的平均市盈率40倍计算，公司的合理股价为18.40元。公司目前价格调整已经低于前期确定的定向增发价格，距离目标价位尚有50%的上涨空间，我们维持“买入”的投资评级。

【中信证券】雅戈尔：服饰界海外最大并购,长短利益兼顾 增持

公司斥资1.2亿美元收购美国Kellwood全资子公司Smart和Xin Ma（与Smart相关的美国资产），其中收购Smart出资7000万美元，收购Xin Ma出资5000万美元。收购资金及资产规模均超过此前百丽国际对Fila中国商标NIU及Fila香港零售公司的收购，是中国服饰界最大的海外并购案例之一。

从短期盈利角度看，1倍PB、5－10倍动态PE的收购价格将增厚公司资产与盈利，预计收购整合后将为公司服装业务带来100％和50％以上的收入和利润增长；从长期战略角度看，海外客户、分销渠道、管理团队和信息化供应链管理资源的获得将推进公司国际化步伐；从风险控制角度看，Smart的业务范围是公司较为善长的，可降低海外并购经验不足的风险。

雅戈尔（07/08年EPS 0.92/1.28元，07/08年PE 31/23倍，当前价28.85元，目标价33.26元，增持评级）其中纺织服装和房地产按30X、金融资产按PB估值，并考虑再次并购、金融资产增值、商业地产溢价等因素，维持增持评级。由于公司业绩具有很高安全边际，建议长期持有。